대출시장 및 대출상품
PSL 시장은 대출의 세 가지 유형으로 구성 : (1) 예탁 및 비 예금
상태와 제휴 중 많은 금융 기관, 4 (2) 비영리 대출,
(3) 선출 특정 학교에 자금을하거나 효과적으로 기관 (대출 보증
대출). 금융 기관은 학교와 시장의 대부분을 구성하고
총에서 신규 대출에 약 $ 1.9 억 년을 상태 계열사
2010-2011.5에 $ 7.9 billion
이 보고서는 금융 기관에 주로 초점을 맞추고
시장 세그먼트하지만, 하나는 부품의 단부에 다른 시장 부문으로 변.
금융 기관이 자금 PSLs의 역사에 의존하기 전에,이 보고서
모든 PSLs에 대한 컨텍스트를 형성 연방 정부의 지원 프로그램에 대한 논의로 시작
에 관계없이 공급자.
학자금 대출의 A. 기본 사항
연방 학생 지원은위한 중요한 컨텍스트를 제공
원래하도록 설계되었습니다 이해 PSLS,
연방 대출과 보조금을 보충합니다.
연방 원조, 융자, 보조금 및 세금 공제의 형태로, 3 분의 2 이상 차지한다
모든 중등 학생에 대한 직접 지원.
(6)
이것은 단연코 연방 학생 보조하게
고등 교육에 대한 직접적인 재정 지원의 가장 중요한 (비 가족) 소스
학생. PSLs 월 기준으로 총 학생 부채 뛰어난 미만의 15 %를 구성하는
1, 2012 년 전체 학생의 약 $ 112 억 미만 7 %를 기여
대출 2010-2011.710 개인 학자금 대출에서 유래
하고자하는 학생 및 학부모는 연방 정부의 학생 지원 프로그램을 활용하기
연방 학생 보조 ( "FAFSA")를위한 무료 응용 프로그램을 완료해야합니다. (8)
여든
의존하는 대학생의 가족 %가 2010-2011.9에 FAFSA를 제출
교육부는 예상을 결정하는 FAFSA를 처리
학생 및 가족이라는 것을 양의 가족 공헌 ( "EFC")
대출을 포함한 소득, 자산 또는 다른 소스에서 직접 다룰 것으로 예상.
교육부는 해당 학교에 학생의 EFC를보고 그
학생은 참석에 관심을 표명했다. 학교는 학생의 "비용을 계산
"출석 - 수업료, 수수료, 서적 및 기타 프로그램 요금, 함께
음식과 주택, 교통 예상 비용, 그리고 기타 필요한 경비
학년. 본질적으로, 그것은 년 동안 학생의 개인 예산이다.
학교 출석의 비용에서 EFC를 공제하고, 다른을 고려,
사용 가능한 지원이 아닌 연방 정부, 연방 펠 보조금의 형태로 상 학생 지원,
스태포드 융자 및 퍼킨스 융자 보조 작업 연구, 기타 무상 원조가 부담합니다
차이점. 보조금이 스태포드 융자 및 플러스 대출도 가능합니다.
연방 정부 학자금 대출은 소비자의 전통적인 방법에 기초하지 않은
과거 신용 성능이나 repay.a 능력 등 신용도 등
연방 정부의 지원에 EFC의 관계는 PSL의 대출에 중요 : PSLs이었다
원래 EFC, (10)을 융자하는 하나의 방법으로 설계 및 대출 진행은
교육 자금에 사용할 고려 자원. 학생보다 더 빌려 경우
EFC는, 자신의 전체 연방 정부의 지원은 다시 계산 감소와도 할 수있다 할 수있다
이미 disbursed.11되었다는 정도 탈환 될수
교육부는 자금을 사용할 수있는 세 가지 대출 상품을 제공합니다
EFC : 플러스 대출 (학부생의 부모에게 대출) 및 대학원 플러스
대출은에 신용 조회를 사용하여 둘 다, (졸업 또는 전문 학생 메이드)
대출 자격을 결정하지만 조건이나 조건, 보조금이 빌려하지
신용 기반으로하지 않는 스탠 대출,. 이러한 대출은 각각 PSLs와 경쟁하고있다.
또한, 학생 보조금 스탠 대신 PSL을 사용하도록 선택할 수 있으므로
대출의 전부 또는 일부를 보조 스태포드 대출도 PSLs과 경쟁. 따라서,
PSLs에 대한 수요가 밀접하게 연방 정부 대출 프로그램 달러 제한과 자격에 묶여
요구 사항. 보조금이 스탠 대출은 지금 $ 31,000에 덮인된다
(4 년) 대학생은 12 증가, $ 5,500 $ 7,500 연간 캡이
교육의 년 완료. 대학원 및 전문 학생들은 빌릴 수
에서에서 $ 138,500까지 보조금과 보조금이 스탠과 같이 14 loans.13 결합
스탠 대출에 비해 상당한 위험 완화를 제공하지만, 아래에 설명
PSLs은 PSL의 대출 이상의 54 %는 자신의 스탠 대출 자격을 배출하지 않는
심지어 연방 정부의 지원을 위해 적용되지 않습니다.
요약하면, FAFSA를 제출 한 학생의 대다수, PSLs는의 한 부분으로 존재
보조금과 연방 정부의 부채를 포함하는 금융 옵션의 모자이크. 대학의
재정 지원 사무실은 학교에 의해 제어 상 원조에 책임이있다
플러스 대출은 불리한 신용 역사를 가지고하지 대출을 필요로하지만,이 더있다
기존의 신용도에 비해 제한 기준은 개인 학자금 대출을 measures.11
"패키지"모든 자격이 재정 지원과 EFC를 설명합니다. PSL은이어야한다
학교의 재정 지원의 조정을 필요로하는 상황에서 고려
사무실. 그 맥락에서, PSL은 교육 재정 툴킷에 유용한 도구가 될 수 있습니다.
B. 금융 기관과 그들의
제품
2010 년 이전에 대부분의 스탠 대출은 금융 (개인 대출에 의해 지원되었다
기관, 주로 은행), 주 또는 비영리 단체에 의해 보장 및 reinsured
연방 가족 교육 대출 ( "FFEL")에 따라 연방 정부
program.15 대출도 FFEL Program.16에서 추가 지불을받은
스탠 대출은 학교 재정 지원 패키지, 학교의 일환으로 수여되기 때문에
학생들과 대출 기관을 연결에서 게이트 키퍼 역할을. 제목 IV에서
고등 교육법, 교육부는 같은 학교의 편견 서비스를 치안
명시 적 대상물을 금지 안티 유도 규칙을 통해 게이트 키퍼,
연방 학생 loan.17의 의뢰
게이트 키퍼로서, 재정 지원 사무소를 참조하여 대출에 영향을 미칠 수
하나 이상의 FFEL 대출의 소스 및 대출 기관에 학생들에 포함되도록 노력
학교의 "선호하는 대출의 목록입니다."은행 대출 자체를 구별 할 수있는 한 가지 방법
경쟁이 학교에서 선호하는 대출 목록에 이름이되는 것은을 제공하는 것이 었습니다
일부로도 수여 (또는 적어도 함) 수 컴패니언 PSL
재정 지원 패키지는 EFC를 지불합니다. 에서 FFEL 대출에 사용할 수 있도록 PSLs
학교는 2008 년까지, 안티 유도 rules.18의 위반으로 간주되지 않았습니다
2005 년 대출 붐 기간 이전에? 2007 년, 은행은 학교 재정 지원을 사용
그것으로 통해 마케팅의 가장 직접적인 방법으로 수상 "학교 채널"
라고했다. 스탠 대부와 같이 PSL 동시에 유래 되
대출 승인 대출을 검토하고 "인증"을 학교에 보일 것이다 그
차주는 등록하고 대출 EFC를 초과하지 않았다. 스태 퍼드와 마찬가지로
대출, PSL 진행은 직접 학교에 지급했다. 어떤 경우에는 대출도
FFELs 약 학교와 통신하는 동일한 기술 플랫폼을 사용하고
PSLs.19
따라서, PSL 산업과 지속적인 작업의 생성이 얽힌
연방 정부의 지원 프로세스의 역학. PSL의 정보는 다음의 제품에 부가 물로 존재로 온
연방 정부 학자금 대출 프로그램, 연방 정부의 학자금 대출 (FFEL) 마케팅을 통해 성장
채널, FFEL 대출 프로그램과 공유 처리 및 제어 시스템. (20)
PSLS는 신용 기반의 제품 키를 모방하도록 설계
STAFFORD 대출 제품의 특징? 구별 함께
소비자 의식과 책임에 대해 긴급됩니다.
소비자의 관점에서, 스탠 대출 및 PSL 제품은 많은 키를 공유
기능, 그리고이 필요하지 않습니다 consumers.21 스탠 대출에 대한 혼동이 발생할 수 있습니다
여전히 school.22 보조금이 스탠 대출이 12 개인 학자금 대출을 축적하면서 대출은 상환
학생하면서 관심이 학교에 등록하고,이 관심에 추가
원금 잔액 (대문자). 스탠 대출은 6 개월의 유예 기간 후 제공
졸업 지불하기 전에. 스태포드 대출의 추가 연기를 제공
학교 복귀시 지불은 학위를 완료 또는 대학원 연구를 수행한다.
이러한 기능은이 연구에서 검토 PSLs 모두에서 발견된다.
그러나 중요한 차이가있다. 거의 모든 미국 학생들이받을 수 있습니다
기존의 신용도에 관계없이 연방 정부의 학자금 대출의 형태,
현재 시장에서 가장 PSLs는 적어도 하나의 차주가 필요 대조적 criteria.23
"신용도가"될 : 현재 이상으로, 최소 신용 점수를 가진, 고용
이러한 많은 부채 소득 ratio.24 같은 다른 기준을 충족 최근 몇 년 동안,
학부는 이러한 요구 사항을 충족하지 않을 것입니다. 오늘날, 대부분의 PSLs
학부생 (대학원생 대출의 많은 수의) 공동 서명해야합니다
신용도 사람.
연방 정부의 학자금 대출과 많은 PSLs 사이의 키 차이는 금리 위험입니다.
오늘날 모든 연방 정부의 학자금 대출은 고정 금리있다. 대부분의 PSLs가와 변동 금리 대출이다
가격은에 따라 소비자에게 소비자에 따라 다릅니다 위험 기반 가격,
차주의 신용도 평가. 부록 그림 1 표시
샘플 대출 대출 수준의 데이터에서 속도 지수의 혼합을 진화. 대출은있다
일반적으로 PSLs을 결정할 수 LIBORb 및 우대 금리를 사용했다. 학부생의 경우, 일부
대출은 이제 스탠 속도와 경쟁 표시 고정 금리를 제공되지만,
이 요금은 대부분의 학생들을위한 스탠 속도에 필적
신용도가 공동 서명자. 적은 신용도 대출은 많은 고정 요금을 제공
스태 퍼드의 rates.25보다 높은
모든 스태 퍼드의 대출 감소에 기초 할 수있다 하나의 요금을받을 수 있습니다 동안
금융 필요가 PSL 대출에 대한 금리는 신용 점수와 다양. 에
(2011년 12월 31일) 제공하는 최근의 용어는, 샘플 대출은 로우 엔드를보고
3.55 %에 2.98 %의 변수 요금과 하이 엔드 요금 (그와 그 지급
7.8 %의 평균 속도와 19.00 %로 9.50 %의 최악의 학점). 이러한 초기의 요금입니다
매우 낮은 금리 환경에서 금리가 상승 실질적 경우 증가시킬 수있다
일반적으로. 샘플 대출 기관에 의해보고 된 고정 금리 위험 기반 가격은 3.4 % 범위
13.99 % 0.26로 인덱스 속도 위의 여백의 분포에 표시됩니다
부록 그림 3과 4 여백은 2008 년 금융 위기 이후 증가하지만,
대부분의 프로그램 유형에 대한 어느 정도 감소 하였다.
PSLs하고는 모방 스탠 대출 사이에 마지막으로 중요한 차이
미래의 고용 및 상환 할 수있는 능력과 관련된 위험. 스태포드 대출
어려움 만드는 지불이 대출에 대한 다수의 조정을 제공합니다.
소득 기준 상환 및 소득 우발 상환은 지불 할 수 있도록
현재의 소득 수준을 기준으로 감소시켰다. 관용은 임시 허용
잠재적으로 한 번에 여러 달 동안 감소 또는 지급 중단,. 심지어위한
때문에 과거 2백70일에서 디폴트에 빠지고 대출은 아직까지 프로그램이 있습니다
(치료)의 기본을 회복 또는 default.27에서 대출을 위해 통합
B LIBOR13 개인 학자금 대출 등 주요 용어와 개념의 정의에 대한 용어 해설을 참조하십시오
재활도 소비자의 기본 표기법의 조정을 초래
일반적으로 단기 관용 기간, PSLs를 제외 신용 report.28
비슷한 위험 완화 도구가 부족하다.
때문에 지난 120일에서 PSLs는 일반적으로 기본에 넣고 전류 치료가되지 않습니다
PSL 대출은 필요하기 때문에 default.29의 기록을 제거 프로그램
대출, 틀림없이 스태포드 대출 상환 유연성 도구의 90 %에서 공동 서명자
PSLs에 필요한 수 없습니다. 즉, 스탠 대출에 대한 능력을 제어하지 않는입니다
발신에 지불하고, 법은 후에 지불 할 수없는 사람들을 위해 조정을 제공
학교에서 분리. 반면, PSL 대출은 이미 능력 시험을 한 경우
대출은 궁극적으로 지불 할 수없는 적은 경우가한다, 상환. 으로
아래에 설명,이 모든 경제 상황에서 정확한 평가하지 않을 수 있습니다.
요약하면, PSL은 학교 동안 스태포드 대출을 모방하도록 설계하지만,이되었다
소비자에 대한 위험을 만드는 주요 차이점 경우 금리의 미래 경로,
경제 및 노동 시장 초기 기대 이상으로 다양하다. 중요한 경우
소비자의 수는 여전히 두 가지를 혼동, 그 혼란은 오래 지속 일으킬 수 있습니다
실질적인 소비자 피해.
대출 데이터는 PSL 위험 일반적으로 만드는 것이 확인
스태포드 대부분의 소비자를위한 더 나은 선택을 대출.
앞 절에서 분명히 일반 원칙은 재료에 의해 설명된다
샘플 대출에 PSL의 채무자가 경험 한 비용 차이와 금리 위험
대출 수준의 데이터. PSLs 소비자가 나타난 의미, 위험 기반 가격이
가능한 비율의 범위에는 적용하기 전에. 만 대출을 승인 후
대출은 소비자의 실제, 위험 기반의 가격을 보여주는 공개를받을 않습니다
도 1에 도시 된 바와 같이 그 consumer.30 초기의 재료의 차이가있을 수있다
속도. 그림 1의 빨간색 선에, 6.8 %의 현재 보조금이 스탠 속도입니다
효과 이후 2008 년 14 개인 학자금 대출
그림 1 : 대출 수준의 데이터에서 초기 요금의 역사 : MIN,
MAX, 수단 및 (샘플 대출)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
도 1에 도시 된 바와 같이,이 기간 동안에 그것의 초기 속도를 얻을 수 있었다
대부분의 신용도와 보조금이 스탠 수준,하지만 대출 아래
공동 서명자는 그렇게 할 수 있습니다. 평균 대출은 항상 고정 된 위의 시작
스탠 속도. 변동 금리 대출의 초기 속도는 속도 변동 될 수 있습니다
위험. 오늘날의 역사적 저속 환경에서, 대부분의 신용도 차입자
일시적으로 이겼다 그 그림 2에 도시 된 바와 같이, 도박,.
그림 2는 샘플 대출 대출 지급, 평균 최대 및 최소 비율을 보여
2005 코호트 loans.31에 수준의 대출
15 개인 학자금 대출
그림 2 : 2005 코호트 차입자가 지불 한 실제 요금, 평균,
최소 및 최대 (샘플 대출)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
역사적으로 현재의 저속 환경 그러나 이상이다. 대출
에 변동 위험을 평가하기 위해 이동의 속도 이력을 이해해야
변동 금리 대출. 공개 변동 위험의 하나의 표준화 된 방법, 사실에
대출 법 ( "TILA")는 15 년 동안 15 년의 역사를 보여주기 위해 대출을 필요로
신용의 주택 담보 라인? 차주가 있던 경우에 일어날 것입니다 무슨 설명
현재의 응용 프로그램에 전에 15 년 정도 대출을 촬영. 그림 3, 아래,
가상 20 년 PSLs 동일한 방법을 적용? 실제 속도를 사용하고,
샘플 대출 대출 수준의 데이터베이스에 대출 마진 데이터. 우리는 2011 샘플을 사용
대출 대출 마진과 역사 LIBOR 데이터를 평균, 최소를 설명하고,
이러한 대출 최대 속도의 역사. 지수는 하나 LIBOR 3 개월이고
PSLs에 사용되는 몇 가지 일반적인 지표 :
16 개인 학자금 대출
그림 3 : 사적에 근거 가정 요금
요금 2011 MARGINS (1992- 2011)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
전술 한 바와 같이, 강한 크레딧 스탠 레이트 미만 지불하지만했을
평균 누구의 대출 2011 대출 마진이 적용되었다 PSL의 대출을 (평균)
스탠 속도보다 낮은 속도를 지불하지 것이다. 아마도 더 말하고, 그
구조 사이에 지불 한 것입니다 2011에서 가장 높은 요금을 지불 대출
역사적 환율로 13 % 및 20 %이자.
요약하면, 마케팅을 고려하여, 개시, 처리 또는 기타 요인
즉, 연방 정부의 학자금 대출 대신, 공공 장소에서 PSL의 소비자의 선택에 영향을 미칠 수있다
정책은 연방 정부의 학자금 대출의 선택을 강조한다. 확실히,이
날씨 할 수있는 재정 능력을 가지고 가족의 상대적으로 작은 부분 집합
PSL 제품에 의해 제공 증가 위험. 금융과 가족을위한
용량은 비율이 상승한다 가변 속도 PSL을 미리 지불하고, 부담 할 수있는 능력과 함께합니다
대출의 재정 부담은 학생의 미래 소득이 일치하지한다
기대는, PSL은, 어떤 상황에서는, 적절한 대체 될 수있다
보조금이 스태포드 대출. 0.0 % 5.0 % 10.0 % 15.0 % 20.0 % 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 년 2005 년 2006 년 2007 년 2008 년 2009 년 2010 2011 이자율
2011 여백을 바탕으로 20 년 가설 금리 지표로 1개월 LIBOR
주 : 굵은 빨간 선은 6.8 % 평균 최소 Maximum17 개인 학자금 대출을 나타냅니다
금융 기관 PSL 시장은 붐을 경험
ASSETBACKED에 의해 촉진 지난 10 년과 불황주기,
증권 MARKET.c
금융 기관 PSL 시장은 지난 10 년간과 마찬가지로 빠르게 성장
빠른 속도로 물러났다. 칼리지 보드에 따르면, 금융 기관 시장은 성장
빠르게 미만의 2008 년 이상 $ 20 억 2001에서는 $ 5, 억과에서
대출 기관의 대출 볼륨에서 2011.32 미만 $ 60 억 계약
샘플 대출 포트폴리오 유사한 경향을 보여줍니다. 샘플 대출로 구성되어 있습니다
시장 침체 풍화 년과 2012 년에 사업에 남아있는 기업,
일부시 예금 및 기타 "에 밸런스 시트"자금 sources33를 사용하여
금융 이후 유동화 대출 붐 (? 2007 2005) D와 주로
위기. 그림 4는 달력의 연도 별 샘플 대출로 PSLs의 발신을 보여줍니다
2005-2011 :
그림 4 : 발신 부피 2005 년 2011 ($ B 'S) (샘플
대출)
유동화 시장과 과정에 대한 설명은 C를,의 항목을 참조하십시오
이 보고서의 끝 부분에있는 학생 대출 용어에서 "자산 유동화".
샘플 대출 데이터를 검사하는 과정에서 D, 기관은 가격 발견
상승과 인수 기준은 2007 년 3 분기에 강화하기 시작하고 가속하기 시작했다
극적으로 3 분기. 때문에 학생 대출의 계절과의 공동 사용에
여러 지출 대출, 우리의 데이터 집계가에서 유래되는 대출을보고
대출 진행이 처음 지급 된 기간. 때문에 이러한 복잡성, 그것은이다
"붐"기간이 끝났다 때 어려운 정확한 순간을 정확하게 지적합니다. 내용은
이 보고서의 목적은, 우리는 유동화 대출 붐의 끝을 정의
2007 년 3 분기에 발생하는 것으로 기간.
6.6
7.8
9.4
10.1
7.0
5.6 5.7
년 2006 년 2007 년 2008 년 2009 년 2010 2011 2005
억에 개인 학생 대출 볼륨
큰 은행 대출에 의해보고
참고 : Outstandings의 데이터는 대출 발생 데이터에 포함되지 구입 대출을 포함 할 수있다 샘플 대출 기관에서 수집
주 : 2011 년 예상 시장 규모를 샘플에서 다른 대출을하지 포함 할 때 : $ 7 billion (발신) $ 150 billion (뛰어난)
발신
55.9 77.1 101.1 123.8 133.0 136.7 140.218 민간 학자금 대출 Outstandings
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
붐 기간 동안 학생 대출 볼륨의 많은 부분은 자산 유동화에 의해 투자되었다
증권 ( "ABS"). 이 점에서, 개인 학생 대출 시장이 닮았다
서브 프라임 모기지 시장. 학자금 대출에 대한 붐 기간 동안 높은 투자 수요
ABS는 ( "슬라브") 매우 낮은과 구조를 만들 수 석판 발행 허용
담보 비율.
이러한 요인의 결과, 학생 대출 $ 100 (34) 수
일반적으로 $ 105 more.35의 유동화에서 즉시 현금 진행을 생성
말하기, 구매자가 대출을 상환하지 못할 것이라는 위험을 모두 가정
이러한 거래 후 대출. 따라서, PSL 대출은 대출을 증가시키는 동기를 가지고 있었다
적은 인센티브와 같은 판매를 위해 만든 볼륨의 신용도를 보장하기 위해
그 loans.36이 동적은 수단과 PSL 대출에 대한 인센티브 제공
석판 발행인은 기원과 PSLs의 더 크고 더 많은 양을 증권화하기
2005 년 및 2007 년 사이에 (그림 4, 그림 5 참조). assetbacked의 발전으로
에 대한 2007 년 말에 부정적인 영향을 투자자의 요구에 중반 유가 증권 시장
슬래브
위에서 언급 한 바와 같이 37 PSL 발신은, 우리의 샘플을 dramatically.38 둔화
대출은 주로에 대출을 수용 할 수있는 능력을 가지고 은행으로 구성되어 자신의
PSL에 따라서 상당한 감소 ABS 시장의 부재 대차 대조표,
우리의 샘플에 대한 발신은에서 금융 위기 확산으로 2009 년에 발생
전통적인 은행 시스템에 39 "금융 시스템을 그림자".
그림 5 : PSL의 ABS 발행 볼륨 2004? 2011 - $ 10 억
(아래 출처) 40
2009 년과 2010 년 ABS 합계는 지금 결론을 내렸다 TALF 프로그램에 의해 팽창된다
(트랜잭션을 정부가 보조).
4119 민간 학자금 대출
수요가 공급을 만듭니다 소비자 직접 채널을
대출은 금액.
대출 붐 동안, PSL 대출은 새로운 통해 볼륨을 증가시키기 위해 노력
마케팅 채널 및 처리 프로토콜 : 직접 소비자에 ( "DTC"). DTC
대출 대신 질량을 통해 마케팅을 학교의 재정 보조 사무실을 회피
미디어, 온라인 광고, 직접 media.42 자금은 일반적으로 직접 지급 하였다
학생에게, 대신 학교. 학교는 채무자의 증명하지 않았다
금융해야하고, 대출 대신의 총 비용 중 적은의 모자를 부과
출석 또는 고정 금액과 같은 $ 30,000.43이 새로운 기술 수
동시에 대출의 수와 각 빌린 양을 증가.
또한 학생이 EFC보다 더 빌릴 수있는 기회를 만들었습니다.
그림 6 : 학교에 채널 DTC 발신 BY VERSUS
달력의 연도 별 프로그램 (2005에서 2011 사이)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
그림 6은 DTC 대출의 급속한 성장과 학교 채널의 후퇴를 보여줍니다
붐 년 동안 대출 (및 관련 인증). 2008, 68 %으로
대학생 대출은 2005.44 자격에서 아래로 82 %에서, 학교 인증했다
의 학교의 결정과 함께 연방 정부의 지원과 해당 EFC에 대한
장학금 및 기타 비 연방 정부 지원의 가용성을 결정하는 중요한 도구입니다
얼마나 많은 개인 부채가 과도한 미래의 관점에서 모두 대출에 대한 의미가 있습니다
대출 금액 및 잠재적으로 연방 정부의 지원을 위태롭게. 그 분리 할 때
도구, 일부 학생들은 빠른 속도로 그들이 DTC-20 개인 학자금 대출시 대출 금액을 증가
2005-2008의 지배적 년. 도 7은 상기 계산 된 평균 비율을 도시
의 대출의 학교에서 연간 학비와 수수료 비용에 PSLs의 대출 수준,
샘플 대출 대출 수준 data.45의 대출에 대한 문제의 해,
그림 7 : 프로그램 유형에 의하여 수업료의 %로 PSL 차입
(인문 년) (샘플 대출)
출처 : IPEDS에서 대출 대출 수준의 데이터, 학비.
OPEID 및 학생에 일치의 상태 상태에 따라 상태가 대출 기관에보고했다.
샘플은 그 학교 OPEID.21 개인 학생 대출 IPEDS 일치 될 수있는 대출 제한
도 7a : 수업료의 %로 학부 PSL 차입
인증 현황 (인문 년)에 의하여 (샘플 대출)
출처 : IPEDS에서 대출 대출 수준의 데이터, 학비.
OPEID 및 학생에 일치의 상태 상태에 따라 상태가 대출 기관에보고했다.
샘플은 그 학교 OPEID에 의해 IPEDS 일치 될 수있는 대출 제한.
대출 잔액에 대한 자료와 대출을 제한.
그림 7a는 학교 인증 및 DTC 학부 간의 비교를 그립니다
학비에 대출 금액의 평균 비율로를 계산함으로써 대출
매년 인증 상태. 차용 상대적인 레벨 차이
대출 강화로 차이가 감소하지만 학비와 수수료, 발음
샘플 기간 동안 기준 인수 및. 대학생 대출의 변화
금액은 다른 가족의 자금 조달에 다른 원조를 변경하거나 변경 사항을 반영 할 수
옵션하지만 데이터는 그 가설을 지원하지 않는다.
2005 년 칼리지 보드에 따르면? 2011 년의 극적인 감소의 기간이 아니었다
즉 다른 원조 sources.46의 이해, 학생들이 여전히 보조금을 수신하고,
전체 기간에 걸쳐 비슷한 수준의 학교에서 대출과 연방 정부
교육의 전반적인 비용을 충당합니다. 다른 가족 자원의 변화도에 실패
PSLs에 대한 의존도에서 스파이크를 설명합니다. 2,004에서 2,007 사이 동안, PSL 크기에도 불구하고, 성장
가족들은 아직 신용의 주택 담보 라인 ( "HELOCs"), 현금 아웃에 대한 액세스 권한을 상실하지 않았다
주택 담보 재 융자 대출 및 지원할 수있는 다른 금융 상품
차입, 이후 경기 침체에 일어난. 사실, 경우에 가족의 소득과
자산 PSLs의 크기, 경기 침체 기간 동안 가정 자원의 감소를 몰았다
때 그들은, PSL 금액이 경기 침체 동안 성장해야한다고 제안
실제로 2007 년 22 개인 학자금 대출 후 감소
DTC 대출의 증가가 학비를 기준으로 금액 것을 추론 할 이유가와
수수료는 첨가제 차입을 반영; 학생들이 대출에서 직접 더 많은 차입했다
다른 재정 지원 소스를 유지하면서, 즉, 과다 차입 (더 빌리
예상 패밀리 공헌 이하). 이는 사실과 부합 할 결석 그
학교 인증, 대출 학생이 이미 무슨 다른 채무 원조를 알 수 없습니다
학년에 발생. 차입의 수준에서 특히 차이
학교 인증 및 DTC 채널 사이의 샘플 기간 동안 좁아,
보험 표준으로 과다 차입의 위험을 강화 것을 건의했다
부분적으로 감소시켰다.
수요가 공급, 재 방문을 작성 : 신용 기준을 약화
대출 볼륨이 올라가면.
유동화 붐 동안, 슬래브 시장은 주거와 유사했다
신용 기준 : 다른 측면에서 주택 저당 증권 시장. 에 대한 수요
연료 석판 발행 제공하는 인센티브에 PSL 자산은 승인 속도를 증가
최소 신용 점수 및 음소거 인센티브를 낮추면의 비율을 증가
대출 풀의 신용도가 대출. 그림 8은 가중 평균 FICO를 보여줍니다
이하로 일반적인 움직임을 보여주는 우리의 샘플에서 대출에 대한 대출의 점수,
유동화 대출 붐 기간 동안 신용도가 대출. 8 선물도
교육 대출 진짜 원래의 균형에 의해 가중 FICO 점수, 시연
2,005에서 2,011 사이 가중 평균 FICOs는만큼 40 ~ 60과 같은 점에 의해 변화하는 것이
신용 기준을 먼저 감소하고, 금융 위기 이후 빠르게 증가했다.
그림 8 : 달력의 연도 별 평균 FICO 점수 가중
(샘플 대출) 600 650 700 750 800
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2005
FICO 점수
발신의 연도 별 교육 대출에 대한 점수를 가중 평균 FICO
모든 Loans23 민간 학자금 대출 - WTD 평균 최대 FICO 공동 차주 WTD 평균 FICO 차주 만 WTD 평균 최대 FICO / W
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
"가중 평균 최대 FICO는"가 가장 높은 FICO의 평균을 보여줍니다
대출에 FICOs 두 개 이상의 대출,
47 가중 평균 대출 전용 FICO
하나의 서명자와 대출의 평균을 표시하고 "모든 대출"평균 두.
도 9는, 아래 두 비율로 교육 대출 볼륨의 변화를 나타낸다
모든 대출과 FICO 점수의 십분의 각 대출에 대한 대출의 계산으로
붐 년 동안 2005 년 샘플 대출 대출 수준의 데이터에 대출에 대한,
가장 낮은 신용 분위는 가장 인구가 많은했다. 금융 위기 후,
분포는 반전. 단순히 붐 동안 넣어, 대출의 높은 비율을했다
약한 신용 대출. 오늘, 단지 아주 좋은 신용이 승인 될 가능성이 있습니다 :
그림 9 : 2005 분위 (샘플 대출)에 의하여 FICO 분배
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
슬라브 붐 기간 동안, 요약 PSL 시장 크기 통해 배로
과다 차입의 조합 및 신용 기준의 표시 감소. 둘다
그들은 대출에 위험을 생성하는 동시에 소비자의 위험을 만들어 그 동향
(또는 투자자는 대출을 들고) 모두 소비자와 채권자 때 대출을 잃을
개인 학생 대출을 repaid.24 수 없습니다
자본 시장 탈구는 중요한 원인이
유통 시장 위축
그림 5에서 설명한 바와 같이, 슬래브 시장은 제외 2008 년 $ 10 억 감소
정부 지원 거래, 2009 년과 2010 볼륨은 $ 2.9 억 $ 5.4이었다
억, 2011 년 respectively.48는 유동화 수준 $ 3 억 감소했다. 슬라브
거래는 적은 대출을 의미, 더 이상 대출 즉시 수익성이 없습니다
자금 조달 source.49로에 의존
그림 10에 도시 된 바와 같이, 2008 년부터 은행과 투자자들은 크게 발생
대출 붐 중에 대출 증가로 기본 설정됩니다. 이들의 타이밍
기본값은 경기 침체를 추적하기 위해 나타나지만 코호트 내에서 볼륨도 할 수있다
과도한 차입과 2007 년 같은 동료의 서브 프라임 크레딧의 수준과 관련.
그림 10 : 시간의 부각 매출 총 DEFAULTS? 샘플 대출
포트폴리오 (X 축에는 연도 IS)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터 - 100 200 300 400 500 600
년 2006 년 2007 년 2008 년 2009 년 2010 2011 2005
수백만에 $
부각 년도로 표시 빈티지에 의한 부실 대출 잔액
2005 년 2006 년 2007 년 2008 년 2009 년 2010 201125 개인 학자금 대출
그림 11 : ($의 기준) 매출 총 점증 DEFAULT 곡선
양념 년간 발신 빈티지 (2005-2009)
(샘플 대출)
출처 : 샘플 대출 대출 수준의 데이터
샘플 대출 포트폴리오 데이터 2,005에서 2,008 사이 빈티지의 기본 곡선
점점 더 공격적으로 반영, 각각의 연속 빈티지에 대한 손실 속도를 증가 보여
인수. 특히 2009-2010 년 빈티지가의 가파른 궤도를 표시하지 않습니다
이전 년. 전술 한 샘플 대출 포트폴리오에서 데이터입니다. 검토에서
유동화 된 이러한 대출, ABS 분석가 및 발행인의 부분
동의 나타나 신용의 품질을 직접 - 투 - 소비자 (즉,없는 학교 인증)
2,005에서 2,008 사이에서 대출에서 ABS의 모든 문제를 average.50보다 실질적으로 더 나빴다
큰 DTC 비율과 발행인은, 다운 그레이드 (51) 의미가있다
채권의 신용도 평가 기관은 슬라브 것으로 확인
그 대출 기관에서 대출의 지원이 있기 때문에, 손실이 상대적으로 높은 위험이
기본 대출은 가정에 비해 기본의 상대적으로 높은 위험이
채권 처음에 게시했을 때 사용. 0.0 % 2.0 % 4.0 % 6.0 % 8.0 % 10.0 % 12.0 %
1 년 2 년 3 년 4 년 5 년 6 년 7
대출 부실의 달러의 백분율
발신 빈티지하여 총 누적 부실 대출 잔액
(조미료의 연도 별)
2005 년 2006 년 2007 년 2008 200926 개인 학자금 대출
위기 이후, 대출 보고서 비행 PSL 품질 TO
인수.
샘플 대출은 보험 변경 그들의 질적 설명에보고합니다
그들은 2008 년 이후로 신용 품질을 개선하기위한 조치들을 찍은
그림 12과 그림 13에서 도시, 공동 서명 한 대출의 비율이
샘플주기 동안 증가; 2011 년, 교육의 달러 볼륨의 90.5 %
샘플 대금업자에 의해 유래 대출은 2005 년 55 %에 비해 공동 서명했다.
공동 서명자를 추가 대출과 대출 모두를위한 안전 마진을 제공한다.
대출에 대한 이점은 명백하다. 오늘의 어려운 노동에 직면 학생 대출의 경우
학생이 재정적으로 어려움을 겪고있는 경우 시장은 공동 서명자는 지불 브리지를 제공 할 수 있습니다